A Sui piacvezető L1 technológiával rendelkezik, és a SUI árfolyama nemrégiben kezdte ezt tükrözni. Folytathatja-e a SUI a lendületét a közelgő feloldások ellenére?

A Legfontosabb tudnivalók:

• Az L1 háborúkban gyakran a Solana áll a középpontban, de míg a SOL/ETH 6%-ot erősödött az augusztusi nyitás óta, addig a SUI/SOL 115%-ot emelkedett ugyanebben az időszakban..

• Sui piacvezető L1 technológiával rendelkezik, 297.000 maximális elméleti tranzakcióval másodpercenként (TPS), valamint 480 milliszekundumos time-to-finality-el.

• Az elmúlt hetek bikás ármozgása, amelyet a vezető L1-technológia erős narratívája erősített meg, a SUI-nak szép setupokat ad a folytatáshoz..

• A SUI azonban a következő hónapokban jelentős feloldásokkal néz szembe, más nagy tőkeértékű altcoinokkal együtt. A SUI 2025 júniusáig havonta ~90 millió dollárnyi feloldást fog látni (jelenlegi árakon).

• A kínálat felszabadulását a Q4-ben várhatóan bekövetkező bikás flow-kkal lehet leküzdeni.

• A SuiPlay0X1 egy kézi játékkonzol, amelyet a Sui mögött álló cég, a Mysten Labs gyárt. A vásárlókat a jövőben exkluzív jutalmakra jogosítja, ez egy spekulatív játék, hasonlóan a Solana Saga telefonokhoz.

• A piac egyértelmű setupot produkált egy „vonallal a homokban”. SUI tartása ~$1-on jó előjel a folytatáshoz, míg ennek a szintnek az elvesztése kimerülést jelez.

Félre! A Sui érkezik!

A SUI árfolyama az elmúlt hetekben az L1 falkát vezette. A Solana hajlamos elfoglalni a piaci résztvevők gondolatait, amikor az Ethereum versenytársait vizsgálják, azonban míg a SOL/ETH 6% -ot nyert az augusztusi nyitás óta, a SUI/SOL ugyanebben az időszakban 115% -ot emelkedett.

Hogy ennek a mozgásnak mekkora része tulajdonítható a fundamentális átárazódásnak, az bizonytalan, de a SUI minden bizonnyal rendelkezik a technológiai háttérrel. A SUI büszkélkedhet a legmagasabb elméleti másodpercenkénti tranzakciószámmal (TPS), 297 000 TPS-el, míg a közelmúltban végrehajtott hálózati fejlesztés a késleltetési időt és a véglegesítéshez szükséges időt egy másik szintre emelte.

A relatív erőt mutató ár és az ígéretes technológia nagyszerű, és ma mélyebbre ásunk. A Sui ökoszisztéma azonban nagy hangsúlyt fektetett a crypto játékokra, hogy megpróbálja megszerezni a piaci részesedést, leginkább egy fizikai kézi konzol – SUIPlay0X1 – elindításával.

A Circle most bejelentette, hogy az USDC elindul a SUI-n, ami további lendületet ad a SUI felemelkedésének. Mindezzel a lendülettel szemben azonban van egy elefánt a szobában – a tokenek feloldása. A SUI az elkövetkező hónapokban jelentős feloldások elé néz, és a piac valódi kereslete a SUI iránt próbára lesz téve. Tud-e a Sui jelentős konkurenciát nyújtani az Ethereumnak és a Solana-nak az L1-háborúban? Folytatódik-e a SUI bikássága, ahogy a kínálat eléri a piacot? Meg kellene rendelnünk egy SUIPlay0X1-et? Beszéljük meg!

SUI vs. SOL

A Sui sok mindent kínál a versenyképes L1 térben. A piac nagyrészt továbbra is úgy tekint az Ethereumtól eltérő L1-ekre, mint „Ethereum versenytársakra”. Amint azt korábban tárgyaltuk, az amerikai spot ETH ETF utáni világban az Ethereumot saját kategóriába soroltuk. Úgy véljük, hogy a Solana a „többiek” vezetője, és így a Suit a Solanával fogjuk összehasonlítani, amikor a technológiát vizsgáljuk.

A Mysten Labs által létrehozott SUI célja, hogy kezelje az L1-ek és L2-ek szokásos korlátait, amelyeket a crypto használók túlságosan jól ismernek, nevezetesen a lassú tranzakciós sebességet és a magas díjakat. A SUI a Meta’s Diem (korábban Libra) által kifejlesztett Move nyílt forráskódú programozási nyelvet használja, amelyet moduláris és rugalmas keretrendszere miatt sokan az okosszerződés technológia következő generációjának választott programozási nyelveként emlegetnek.

A Sui olyan meggyőző technológiát hozott létre, amely sok más L1-et lemaradásban hagy. A SUI büszkélkedhet a legmagasabb elméleti másodpercenkénti tranzakcióval (TPS), 297 000 TPS-el, bármely más L1 közül. Mysticeti, a Sui mainnet-en júliusban elindított új consense protokoll jelentős hatással volt a blokklánc teljesítményének további javítására. A konszenzus késleltetése mindössze 390 milliszekundumra csökkent, ami nagyrészt a validátorok CPU igényének csökkenésének köszönhető.

A Sui nemcsak a 390 ezredmásodperces alatti késleltetést, hanem a 480 ezredmásodperc alatti véglegesítési időt is elérte. A maximális elméleti TPS-el kombinálva, amely 297 000 TPS-el az egész L1-térséget vezeti, a Sui nagyot üt. Az elmélet azonban elmélet, a gyakorlat pedig gyakorlat. A mai napig a Solana a DeFi felhasználók körében a legnépszerűbb blokklánc, és 1504 átlagos TPS-el nagyobb maximális napi átlagos TPS-t mutatott fel, mint bármelyik másik L1. Ezt április 6-án, a piacokat eluraló memecoin őrület csúcspontjain jegyezték fel.

SUI Túlkínálat lebeg a fejünk felett

Kétségtelen, hogy a Sui versenyképes L1 terméket kínál. A SUI token azonban 2023 májusában indult – egy olyan időszakban, amikor az alacsony float / magas teljesen hígított értékű tokenomika elterjedt volt. Az olyan tokenomikai modelleket alkalmazó projektek korszaka, amelyek magas teljesen hígított érték és piaci tőkearányt (FDV:MC) eredményeznek, talán már mögöttünk van, de a mai nagy projektek közül sokan lényegében olyan tokenomikai modellekbe vannak bezárva, amelyek kiestek a divatból.

A SUI-kínálat 27%-a van jelenleg forgalomban, a teljes kínálat felső határa 10 milliárd. Így az FDV:MC arány 3x nagyobb, mint például a SOL esetében. Meg kell azonban jegyezni, hogy a Solana teljes kínálata dinamikus, és az inflációs modellje miatt nincs korlátozva.

Az alacsony kezdeti kínálattal együtt jár a főbb feloldások hosszú útiterve, amellyel a SUI tulajdonosok az elkövetkező hónapokban szembesülhetnek. Míg a feloldások általában csak a befektetői feloldásokra vonatkoznak, mi a következő 3 hónap során feloldandó új kínálat egészére fogunk hivatkozni, beleértve a következőket: A sorozatú feloldások, B sorozatú feloldások, részesedés támogatások, közösségi tartalékok, korai hozzájárulók és a Mysten Labs kincstárának feloldásai. A Q4-ben havonta 90-92 millió dollárt szabadítanak fel, és a nagyon hasonló ütemezés egészen 2025 júniusáig tart.

A BTC közelmúltbeli, kormányzati eladásokból és csődeljárásokból eredő túlkínálati nyomás hátterében a SUI felszabaduló számai jelentéktelennek tűnhetnek. A SUI likviditása és kereslete azonban sokkal kisebb, mint a BTC-é. Ezek a feloldások nem triviálisak egy viszonylag kis piac számára. Ugyanezen a téren a SOL-nak két külön parabolikus futása volt a masszív kínálati feloldások és a csődeljárási (FTX) eladások miatt. A SOL kínálat mindössze 3,35%-a volt forgalomban 2020 áprilisában, egy olyan hónapban, amikor a SOL 1 dollár alatt kereskedett. 2021 novemberére a SOL elérte a 260 dolláros csúcsot.

A bikás áramlások könnyen uralhatják a további kínálatot, ha a környezet megfelelő. Bár nem hasonlítanánk a jelenlegi környezetet a 2021es évhez, 2024 Q4-e várhatóan jó lesz a kockázati eszközök számára, tekintettel a Fed kamatcsökkentésére és a (jellemzően bikás) amerikai választásokra. Ez lehet a megfelelő alkalom arra, hogy a piac elnyelje a feloldásokat, és a SUI elmúlt hetekben mutatott lendületét figyelembe véve egy tisztességes setup van kialakulóban. Azt is megjegyezzük, hogy a SUI nincs egyedül a feloldási ütemtervével, sok más projekt is hasonlóan agresszív kínálat feloldása előtt áll az elkövetkező hónapokban.

SuiPlay0X1 – A hosszú távú játék

Egy olyan crypto ökoszisztémában, ahol nagy feloldásokkal kell szembenézni, és ahol a legtöbb felhasználó is L1 fáradtságtól szenved, néhány tisztességes ármozgás és a skálázási megoldások ígérete nem elég. Úgy gondoljuk, hogy a Mysten Labs felismerte ezt, és úgy döntött, hogy megkülönbözteti magát. A Mysten Labs a crypto játék szektorra összpontosítva bejelentette egy kézi játékkonzol – a SuiPlay0x1 – megjelenését.

A SuiPlay0X1 várhatóan jövőre kerül forgalomba, és már most előrendelhető. A natív Steam integrációval a konzol hasonlít a Steam Deckhez, de várhatóan olyan egyedi funkciókkal rendelkezik majd, amelyek közelebb kötik a crypto játékos ökoszisztémához. A SuiPlay0X1 előrendelése $599 dollárba kerül (adók és szállítás nélkül), ami jelentős felárat jelent a hasonló specifikációjú, ~450 dolláros Steam Deckekhez képest.

A konzol teljesítménye egyelőre később relevánsabb, egyelőre a konzolra koncentrálunk a spekulánsok szemszögéből. A SuiPlay0X1-et előrendelő felhasználók „Eternals” NFT-t kapnak, amely feljogosítja őket az előrendelt konzolra és a lehetséges jövőbeli jutalmakra. Ebben rejlik a konzol valódi értéke a spekulánsok számára.

Az egyértelmű összehasonlítás itt a Solana telefonok. Az első „Solana Saga” telefon vásárlói a telefonok számára kiosztott airdrop díjaknak köszönhetően többszörösét keresték a telefon eredeti árának. A Saga telefon ára 599 dollár volt (adók és szállítás nélkül), de a bontatlan telefonokért a másodlagos piacokon továbbra is 2000 dollár feletti árat kérnek, köszönhetően a nem igényelt airdrop kiosztásoknak. A Solana második, 2025-ben megjelenő telefonjának vásárlói potenciálisan visszanyerték a telefon árát az előrendelőknek kiosztott airdropok miatt. Ez persze attól függ, hogy valaki eladja-e az airdropot, és milyen áron.

Kizárólag spekulatív, hogy a SuiPlay0X1 előrendelése hasonló megtérüléssel jár-e. Úgy véljük azonban, hogy ez egy ésszerű játék, ha úgy gondolod, hogy a Sui jó helyzetben van ahhoz, hogy tovább növelje piaci részesedését az L1 szektorban. Továbbá, ha lelkes játékos vagy, a legrosszabb forgatókönyv az, hogy a végén egy kissé túlárazott Steam Decket kapsz. Feltéve, hogy a hardvertermék hasonló minőségű, ami várhatóan így is lesz.

SUI – A játékterv

A piac jelenleg a Fed első kamatcsökkentését várja 2020 márciusa óta. Ez a kamatcsökkentés azonban a globális világjárványtól jóval eltérő kontextusban történik. A kamatcsökkentés kockázati eszközökre gyakorolt hatását még nem lehet tudni, de a bejelentést követően ma nagy volatilitásra számítunk. Ezt szem előtt tartva és mindannak fényében, amit ebben a cikkben érintettünk, a SUI technikai szempontból szép setupot kínál. A vonal a homokban világos – a SUI lendülete érintetlen marad mindaddig, amíg az árfolyam heti charton tartja az ~ 1 dollárt. A FOMC volatilitása visszahúzódást eredményezhet erre a szintre, ami egy jól meghatározott kulcsszinttel vonzó long lehetőség lenne.

A piac jelenleg az SUI-nak kedvez, és mi nem tervezzük, hogy ennek útjába álljunk. A SUI relatív erőt mutat, és valódi fundamentumokkal rendelkezik, amelyek körül erős narratíva alakulhat ki. Bár az elkövetkező hónapokban jelentős feloldások várhatók, a bikás áramlások leküzdhetik ezt a kínálatot. Ha a spekulációs játékot részesíted előnyben, amely legalább a legrosszabb esetben is garantálja a kézikonzol megszerzését, akkor a SuiPlay0X1 előrendelését részesítjük előnyben.

Azok számára, akik nagyon bikásak a Sui és a crypto játékok esetében, megjegyezzük, hogy minden egyes személy legfeljebb 10 eszközt rendelhet…