A DePIN egy viszonylag kis kriptopiac, nagy potenciállal, legalábbis a narratíva szempontjából…

Fontosabb tudnivalók:

A DePIN (decentralizált fizikai infrastruktúra-hálózat) projektek célja, hogy decentralizált alternatívákat kínáljanak olyan szolgáltatásokhoz, mint az adattárolás és a wifi.

Bár a DePIN projektek víziója érdekes, a hagyományos ágazat nagy szereplőivel való versenyben elért sikereik esélye azt jelenti, hogy itt több a narratíva, mint a valódi alapérték.

Azért vagyunk itt, hogy narratívákkal kereskedjünk, nem pedig valódi fundamentumokkal, ezért nem a projektek megvalósíthatósága áll a középpontban.

A Kenshi egy svájci székhelyű blokklánc cég, amely egy olyan eszközkészletet épít ki, amely segít a fejlesztőknek dApp-okat építeni és áthidalni a web2 és a web3 közötti szakadékot.

Bár a csapat készített néhány hasznos eszközt, ez még mindig egy magas kockázatú játék, de a potenciális jutalom is ezzel jár, mivel a kapcsolódó token, a KNS, még mindig csak 20 millió dolláros piaci kapitalizáción van.

A készülő katalizátorokkal, mint például a KNS stake, a Kenshi Unchained – saját hálózat az adatok ellenőrzésére, és a hardveres biztonsági modulok gyártása, van lendület a rally folytatásához, ha a szélesebb piac képes az ETF utáni pattanásra.

Elbeszélések vs. alapok

A CFH elsősorban azokra a narratívákra összpontosított, amelyekről úgy véljük, hogy valamilyen módon használhatók. A GambleFi volt az egyik legforróbb narratíva 2023-ban, és vitathatatlanul ez a legnagyobb termék piaci illeszkedés, amit a kripto valaha látott. A GambleFi-re fókuszáló kiválasztott projektek szintén ígéretesnek tűnnek, különösen az Echelon Prime. Ezek a cikkek mindent félretéve elsősorban a narratívával és a piaci szereplők elképzeléseivel/elvárásaival foglalkozunk, nem pedig a fundamentumok valódi értékével. Ezzel együtt szeretnénk egy kicsit mélyebbre merülni egy olyan narratívában, amely valószínűleg nagyot fog futni ebben a ciklusban – a DePIN vagy Decentralizált fizikai infrastruktúra hálózatok.

A DePIN projektek célja a fizikai hálózatok fejlesztésének és karbantartásának decentralizáltabb, biztonságosabb és hatékonyabb megközelítése. Ennek a koncepciónak az alkalmazásai közé tartoznak az adattárolás, a wifi, a VPN-hálózatok, az energiahálózatok és így tovább. Az ilyen hálózatok kiépítésének közösségvezérelt megközelítésének ösztönzésére a projektek jellemzően token jutalmakat kínálnak a fejlesztésben és használatban résztvevőknek. A koncepció lényege, hogy a nagy hálózatok kiépítésében való részvétel demokratizálódik, mivel a résztvevők kis mértékben is hozzájárulhatnak, szemben a hagyományos megközelítéssel, amely nagy mennyiségű tőkét és egyéb erőforrásokat igényel. Ez eredményezi az elméletileg létező „DePIN lendkereket”:

A DePIN piaci kapitalizációja jelenleg szerény 23 millió dollár. Nemcsak arra számítunk, hogy a teljes kriptopiaci cap nagy lesz a következő néhány évben, hanem arra is, hogy a DePIN nagyobb részt fog kitenni ebből a piaci részesedésből. Vajon a legendás DePIN kerék beindul, és a Filecoin egy olyan arcpirító futást fog látni, amely felfalja a Microsoft és az Amazon piaci részesedését? Erősen kétséges. Mindazonáltal a mi kis ökoszisztémánkon belül nagyszerű kereskedelmi lehetőségek lesznek azok számára, akik hajlandóak figyelmen kívül hagyni a szkepticizmusukat és átölelni a kriptopiac szellemét. Remélhetőleg elég világosan fogalmaztunk – a narratívával kereskedjünk, ne a fundamentumokkal ezen a részen. Ezt szem előtt tartva, merüljünk el mélyebben egy projektépítésbe a DePIN térben – Kenshi.

Kenshi

Kenshi egy svájci székhelyű kriptovállalat, amely „minden olyan eszközt kiépít, amire szükséged van a blokkláncra való építkezéshez”, és célja, hogy segítsen áthidalni a web2 és a web3 közötti szakadékot. Bár a Kenshi-t a DePIN lencséje alatt vizsgáljuk, ők a kripto/web3 alkalmazások széles köréhez szükséges eszközök kiépítésére összpontosítanak.

Bár az ilyen termékkínálat technikai részletei meghaladják e cikk kereteit, a narratíva ereje nem. A DePIN még elméletben sem válhat valósággá a hagyományos világ és a decentralizált blokklánc technológia világát egyesítő átfogó eszközrendszer nélkül. A Kenshi egy olyan termék és eszközcsomagot fejleszt, amely lehetővé teszi a fejlesztők számára, hogy decentralizált alkalmazásokat építsenek ki, helyet követelve magának a web2 és a web3 metszéspontjában. Az ehhez hasonló infrastrukturális játékok különösen vonzóak, mert úgy vannak jól pozícionálva, hogy nem feltétlenül kell a narratíva középpontjában lenniük.

Kenshi – Az elbeszélő kaméleon

A Kenshi a DePIN narratívájából a web2 és a web3 összeolvadását lehetővé tevő infrastruktúrák egyik részeként tud profitálni, eszközeinek alkalmazási lehetőségei azonban túlmutatnak a DePIN keretein. A csapat jelenleg a Kenshi Unchained – egy decentralizált, peer-to-peer hálózatot épít ki az adatok érvényesítésére, amely jelenleg a testnet-en fut. Az adatok validálásán dolgozó csomópontokat a protokoll tokenjével – KNS – jutalmazzák. Ezeket az érvényesített adatokat viszont a KNS-ben fizető felhasználók lekérdezhetik. Az elmúlt 48 órában >100 aktív validátor és a hálózat közelít a 200 ezer. validált adatpontokhoz az indulás óta.

Bár a Kenchi Unchained képes indexelni és továbbítani az adatokat különböző blokkláncok között, elsődleges célja túlmutat az egyszerű összekapcsolhatóságon. Az Unchained önálló platformként fog működni, amely validált és ellenőrzött adatokat szolgáltat alkalmazások széles köréhez. Ellenőrizhető adatokat kínál az analitikai eszközök, az adatfeltárók, az AI-modellek képzése stb. általi felhasználáshoz. Mit jelent ez a Kenshi és a KNS piaci pozíciója szempontjából? Ez azt jelenti, hogy az egyszerű DePIN narratíván túlmenően is alkalmazkodóképes. Vegyük például az AI-t. Arra számítunk, hogy ez lesz a fő narratíva ebben a ciklusban. Hogyan profitálhat ebből a Kenshi? Az AI modellek csak annyira jók, mint az adatok, amelyekből felépítik őket. Ellenőrzött adatok nélkül hogyan támaszkodhatunk ezekre az AI-modellekre? A Kenshi Unchained megmenti a helyzetet – az ellenőrzött adatok nyújtására való képességének köszönhetően az AI modellezés kulcsfontosságú elemeként pozícionálhatja magát.

Magas kockázat – magas jutalom

Bár arra számítunk, hogy a DePIN-nek eljön a maga ideje a napon, ez kétségtelenül magasabb kockázatú allokáció, mint például egy olyan L1, mint a SOL. Ha a LINK egy viszonylag alacsony kockázatú módja annak, hogy kitettséget szerezzünk az RWA narratívának, akkor a KNS egy viszonylag magas kockázatú módja annak, hogy kitettséget szerezzünk a DePIN-nek. Mindazonáltal ez egy nagy potenciállal rendelkező narratíva, és a kockázat/nyereség miatt több mint érdemes némi kitettséget szerezni. Ismétlem, mi itt a narratívára és a piaci viselkedésre spekulálunk, nem pedig a decentralizált hálózatok mögöttes keményvonalas fundamentumaira. Ezenkívül fontos megjegyezni az ármozgásokat az ETF-határozat után. Felfedeztük, hogy milyen brutális lehet a piaci reflexivitás az év elején írt 2024-es első cikkünkben, így ezt is figyelembe kell vennünk, amikor megtervezzük a felhalmozással kapcsolatos megközelítésünket.

A KNS olyan termékcsomagot épített ki, amelyet a piacnak úgy mutattak be, mint a web2 és a web3 összeolvadásának központi elemét. Ezen túlmenően közvetlen alkalmazásokkal rendelkezik a kriptotéren belül és azon kívül is, amelyek alkalmazkodóképességet biztosítanak a különböző narratívák meglovaglásában, ahogy azok a hullámzáson és áramláson keresztülmennek. A projektet önfinanszírozással, kockázati tőkebefektetők vagy külső befektetők nélkül valósították meg. A projekt natív tokenje, a KNS tisztességesen elindult, és a kínálat 85%-a forgalomban van. A Kenshi több van a útitervet amelyek a jövőben bikakatalizátorként működhetnek, ha a piac időzítése a kibocsátáskor kedvező lesz:

Megjegyzés ETH ETF és a játék ez a pattanás

Az ETF határozat utáni ármozgásoknak meg kell kongatniuk a vészharangokat. Jó látni, hogy az egyik elsődleges választásunk (TIA) a BTC korrekciója óta vezeti a piacot, de a sebesség, amellyel a piac a forgásokon keresztülfut, elég sokatmondó. Az ETH és az ETH béta erős rallyt produkált, ahogy a piac az ETH ETF-re helyezte át a hangsúlyt, de még meg kell nézni, hogy ez a narratíva lábakon áll-e. A BTC ETF nagyszerű volt narratív szempontból, mert ez csak az volt – egy narratíva. Az ETH ETF narratívát terheli az a tény, hogy a piac most láthatja és megvizsgálhatja a BTC ETF áramlásait, hogy a piaci elvárásokat és reményeket a földön tartsa. A piacok nem egyenes vonalban mozognak, és a BTC valószínűleg tisztességes pattanást fog tenni, hogy hagyja az altokat lélegezni, de a CFH barátságos emlékeztetőt kínál arra, hogy nyereséget realizálj, mivel az altok, mint például a TIA, végrehajtják ezeket a nagy mozgásokat.