A legfontosabb tudnivalók

• Ahogy belépünk a következő bikaciklusba, lehetőség nyílhat arra, hogy egy ellentétes fogadást tegyünk arra, hogy az NFT-k újra a korábbi szintekre emelkedhetnek. A tipikus státusz központú PFP kollekciókon túlmenően a viszonylag kiaknázatlan NFT vertikális területeken – fogyasztói márkák, közösségi média és szerencsejáték – látjuk a zöld hajtások megjelenését a vonzerő korai jeleivel.

• A következő egyedi kollekció kiválasztása (mint például a BAYC) a legtöbb piaci szereplő számára vesztes gyakorlat. Ebben a cikkben azt vizsgáljuk, hogy az NFT piacterek, konkrétan a tokenjeik, potenciális lehetőségek lehetnek-e az NFT tér növekedésének kitettségére.

• Az NFT piacterek felhasználóbarát platformokat hoznak létre az intelligens szerződéses funkciókkal való interakcióra, amelyeket a nem helyettesíthető tokenek megvásárlására, kereskedelmére vagy generálására használnak. A piacterek helyszínt biztosítanak az alkotók számára az új gyűjtemények elindításához, a gyűjtők számára pedig a másodlagos piacokon való kereskedéshez.

• Míg az Opensea uralta az NFT volumeneket a legutóbbi bikapiacon, a Blur az elmúlt évben megelőzte az OpenSea-t a kereskedési volumenben, részben a token ösztönzőknek köszönhetően.

• Az NFT-k bikás kilátásai szerint 2021 a 2017-es altcoin-ciklushoz hasonlóan alakult. Ha egy hasonló ciklus játszódik le, akkor nem kizárt, hogy a korábbi csúcshoz képest megtízszereződik a volumen és a felhasználók száma. Ennek a kilátásnak a bizonytalan aspektusa az, hogy a jövőbeni NFT tájkép kiszámíthatatlan, és hogy mely gyűjtemények fognak vezető szerepet betölteni. Az NFT platformok azonban jó helyzetben vannak ahhoz, hogy hasonló ciklus megismétlődése esetén kihasználják e fejlemények előnyeit.

Bevezetés

Az Ethereum alapú NFT-k a 2021-es bikapiacon őrületet tapasztaltak, a népszerű Bored Ape Yacht Club gyűjtemény (BAYC) padlóárfolyama (floor price) minden idők legmagasabb, 420 ezer dolláros NFT-enkénti árát érte el. A szkeptikusok értetlenül álltak az egyedi digitális tokenek látszólagos hasznosságának és belső értékének hiánya előtt, amelyek olyan árakért mentek, amelyekért házakat lehetett vásárolni annak ellenére, hogy mások képesek voltak „jobb klikkre menteni” ugyanazt a képet. Nem csak az újonnan pénzes kripto bennszülöttek fizettek felháborító árakat a profilképekért; a vevők között volt a futball szupersztár Neymar Jr. és a popsztárok Justin Bieber és Post Malone is.

Digitális állapotjelzések

Mi volt az a vonzerő, ami a kripto első mainstream áttöréséhez vezetett? A nonfungible tokenek (NFT-k) a blokkláncon regisztrált egyedi digitális tokenek. Ezek a tokenek pótolhatatlanok, nem duplikálhatók, és csak az a személy kereskedhet velük és adhatja el őket, aki a tárcájában tartja őket. A közös kriptovalutáktól vagy a hagyományos valutáktól eltérően ezek az egyedi eszközök nem cserélhetők fel egymással, mivel egyedi értékük sajátos jellemzőikből és tulajdonságaikból ered. Bár a profilképek jelentek meg a leggyakoribb felhasználási esetként, az NFT tokenek bármilyen típusú, egyedi tulajdonságokkal és a láncban ellenőrzött tulajdonjogokkal rendelkező adatot képviselhetnek, beleértve a művészetet, a gyűjtemények, az eszközöket vagy bármely más médiatípust. A korlátozott „blokklánc hivatalos” példány tulajdonjogát és eredetiségét az a natív lánc igazolja, amelyen az NFT-ket kibocsátják.

A szkeptikusok nem értették meg, hogy ezek a hírességek és kripto befektetők ugyanazt keresték, amit a Rolex és a hat számjegyű Patek Philipp órák vásárlói is – a státuszuk fitogtatását. Az NFT-k jelentették azt, ami valószínűleg az első olyan médium lehetett, amely ezt digitálisan valósította meg. Mások ugyanezt a képet „jobb klikkel menthetik”, de a blokklánc csak egyetlen hiteles példányra mutat, amelyet több mint 400 ezer dollárért vásároltak. Ez a példány vitathatatlanul a tárca tulajdonosáé (jóban-rosszban). A tulajdonosok azon túl, hogy tetszik nekik a műalkotás, azt kommunikálják, hogy megengedhetik maguknak, vagy legalábbis megengedhetik maguknak, hogy ne adják el.

Egy bizonyos ponton, amikor egy NFT ára egy bizonyos szintre felértékelődik, Veblen áruvá válik, azaz olyan terméktípussá, amely iránt a kereslet az ár növekedésével együtt nő, ellentétben a közgazdaságtanban jellemző keresleti törvénnyel. Thorstein Veblen közgazdászról elnevezett, gyakran luxuscikkek, amelyeket státuszszimbólumként és exkluzivitásuk miatt keresnek, és magas áruk vonzerejük egyik legfontosabb eleme.

Az első NFT ciklus a profilkép gyűjtemények (PFP-k) körül forgott. A luxusórákhoz képest a PFP-k hatékonyabban kommunikálják a státuszt, és az egész internetnek bemutatják a vagyont, nem csak azoknak, akik látják a csuklódat. Míg a BAYC és számos top kollekció jelentősen veszített értékéből mind USD-ben, mind ETH-ban, sokan továbbra is viszonylag magas árszinten vannak, a BAYC az íráskor ~56 000 USD-s alapáron van.

Ahogy belépünk a következő bikaciklusba, lehetőség nyílhat arra, hogy egy ellentétes fogadást tegyünk arra, hogy az NFT-k újra a korábbi szintekre emelkedhetnek. A tipikus státusz-központú PFP-kollekciókon túlmenően zöld hajtások jelennek meg a viszonylag kiaknázatlan NFT vertikális területeken – fogyasztói márkák, közösségi média és szerencsejátékok – a vonzás korai jeleivel. A következő egyedi kollekció kiválasztása (mint a BAYC) a legtöbb piaci szereplő számára vesztes feladat. Ebben a cikkben azt vizsgáljuk, hogy az NFT piacterek, pontosabban azok tokenjei, potenciális kitettségi lehetőségek lehetnek-e az NFT tér növekedésére.

A piac helyzete

Annak ellenére, hogy sok NFT és kripto szektor kezd úgy kinézni, mintha potenciálisan elérte volna az aljpontját, az NFT piac a legtöbb intézkedés szerint továbbra is vérszegény.

Volumen

A Token Terminal szerint a szeptemberi 399 millió dolláros volumen az NFT értékesítések legrosszabb havi adatát jelentette közel három éve. Szinte minden nagyobb kollekció darabjainak (legalacsonyabb ár) értéke csökkent.

Míg a hosszabb távú trendek egy halott piac képét festik, a napi volumen az elmúlt három hónapban pozitív lendületet mutatott:

Az NFT piactereken a heti kereskedők a 2022 eleji csúcsra járás óta meredek lejtmenetben vannak, de az elmúlt néhány hónapban figyelemre méltó ellaposodás volt tapasztalható, mivel a piac a jelek szerint eléri a hosszabb távú felhasználók egyensúlyát.

NFT piacterek

Áttekintés

Az NFT piacterek felhasználóbarát platformokat hoznak létre az intelligens szerződéses funkciókkal való interakcióra, amelyeket a nem helyettesíthető tokenek megvásárlására, kereskedelmére vagy generálására használnak. A piacterek helyszínt biztosítanak az alkotók számára az új gyűjtemények elindításához, a gyűjtők számára pedig a másodlagos piacokon való kereskedéshez. A bevételek a piactér számára a kezdeti eladások vagy a későbbi viszonteladások egy százalékából származnak. Amellett, hogy a gyűjtemények vásárlásait és eladásait egy külön erre a célra létrehozott piacon gyűjtik össze, az NFT piacterek néhány kulcsfontosságú előnye:

• Egyedi blokklánc alapú eszközök korlátlan globális kereskedelme
• Bármilyen eszköz tokenizálható és megvásárolható a láncban
• A digitális alkotók elindíthatják és pénzzé tehetik eszközeiket, keresve mind az elsődleges, mind a másodlagos értékesítésen.
• Az NFT gyűjtők megváltoztathatatlan tulajdonjoggal rendelkeznek a különálló decentralizált eszközök felett.

Az NFT-piactereknek három fő típusa létezik: művészetre összpontosító, hiánypótló és univerzális. A művészet orientált platformok, mint a SuperRare és a Nifty Gateway inkább a digitális művészetre összpontosítanak, és kurátori művészekkel dolgoznak együtt egyedi NFT-k létrehozásában. Ezek a platformok megfelelnek a digitális munkáikat pénzzé tenni kívánó művészeknek és a digitális művészet gyűjtőinek. A hiánypótló piacterek, mint például az NBA Top Shot és az Axie Infinity, olyan speciális érdeklődési köröknek kedveznek, mint a sport és a játék. Mások a virtuális ingatlanokra vagy digitalizált tweetekre specializálódnak, és az NFT közösségen belül a különleges érdeklődésűeket szólítják meg.

Az olyan univerzális platformok, mint az OpenSea és a Rarible, az NFT-k sokszínű választékát kínálják, beleértve a digitális művészetet és a virtuális ingatlanokat, így ideálisak az NFT világába újonnan belépők számára. A 2017-ben alapított OpenSea egy jól ismert NFT piactér, amely történelmileg magas kereskedési volumennel rendelkezik. Ezzel szemben a Blur, egy másik univerzális platform, az aktív kereskedőket célozza meg olyan funkciókkal, mint a „sweeping the floor”, amellyel több NFT-t lehet egyidejűleg vásárolni. Míg az Opensea uralta az NFT volumeneket a legutóbbi bikapiacon, a Blur az elmúlt évben megelőzte az OpenSea-t a kereskedési volumenben, részben a token ösztönzőknek köszönhetően.

A fenti képet nézve egyértelmű, hogy az OpenSea 2022 negyedik negyedévéig első számú piaci szereplőként uralja a piacot. Az OpenSea kétoldalú platformként, amely nem hordoz egyetlen gyűjteményre jellemző kockázatot sem, profitált az NFT-k első fellendülési ciklusával járó volatilitásból és általános terjeszkedésből. A legtöbb kripto befektető nem tudott széleskörűen részt venni az NFT piac növekedésében, mivel az OpenSea magáncégként működött. Az OpenSea korai befektetői jelentős hozamokat értek el, az OpenSea a bikapiac utolsó hónapjaiban 300 millió dolláros C sorozatú tőkeemelést biztosított, amelynek értéke 13,3 milliárd dollár volt a pénz után. Az emelés hónapjában (2022. január) az OpenSea becsült bevétele ~387 millió dollár volt. Ez a jelenlegi havi bevételhez képest valószínűleg egyszámjegyű milliós nagyságrendű, a Nansen legfrissebb adatai alapján.

Piactéri tokenek

A brutális medvepiac mellett, ahol sok token 80% feletti visszaesést mutatott a bikapiaci csúcsokhoz képest, az NFT piacon néhány piaci szerkezetváltás is befolyásolta az OpenSea nyereségességét. A fenti piaci részesedési adatokból egyértelműen látszik, hogy az OpenSea dominanciája csökkent, ahogy több versenytárs is megjelent a piacon. Azok a versenytársak, amelyek piaci tokeneket használtak az ügyfelek megszerzésére és az aktivitás ösztönzésére, rövid időszakokra piaci részesedést tudtak szerezni. A Blurig egyik ilyen tokenalapú versenytárs sem szerzett többségi piaci részesedést az OpenSea felett.

A legtöbb ilyen versenytárs token rosszul teljesített a medvepiac alatt, mivel az NFT tevékenység egyre zsugorodó tortájáért versenyeztek. Az NFT piaci aktivitásban kialakuló potenciális aljpontra utaló jelek miatt kénytelen voltam megvizsgálni néhány legnépszerűbb piactér tokenmodelljét.

LooksRare

A második helyezett LooksRare(LOOKS) volt az első versenytárs, amely jelentős piaci részesedést lopott az OpenSea-tól, és 2022. januári indulása után ~11%-ot szerzett. A LooksRare egyidejűleg indította el a tokenjét és a platformját, 120 millió LOOKS, a teljes kínálatuk 12%-át, airdropolvaa a jogosult OpenSea felhasználóknak. A platform különböző ösztönzőket vezetett be, mint például likviditás biztosítása, stakelés és a felhasználói kereskedési volumen alapján LOOKS kereskedési jutalmak.

Megközelítésük a magas kibocsátásra összpontosított, hogy fenntartsák a token iránti keresletet és ösztönözzék a platform használatát. Ez ahhoz vezetett, hogy a felhasználók megugrottak, akik részt vettek a platformon a stakelésben és a kereskedésben, hogy a LOOKS jutalmat kapjanak a mennyiség generálásáért, ami jelentős hamis kereskedést eredményezett. Mivel azonban a LOOKS tokenek elsősorban a kormányzásra szolgáltak, és korlátozott hasznossággal rendelkeztek, gyakran a megszerzésük után azonnal eladták őket. A LookRare áttekintő dokumentumai szerint a token hasznossága nem sokat fejlődött, és a csapat még nem indította el a kormányzási DAO-t.

A LooksRare terméke valószínűleg nem különböztette meg magát eléggé ahhoz, hogy néhány hónap alatt megtartsa a felhasználókat és jelentős piaci részesedést szerezzen. Ahogy a token ösztönzők csökkentek, a kereskedési volumen is követte őket.

Csúcspontján a LooksRare volt az OpenSea egyetlen versenytársa, és egyedülálló módon vámpírtámadást hajtott végre az OpenSea felhasználói bázisát célozva. Uralkodó szerepe azonban csökkent, miután 2022 áprilisában elindult a versenytárs X2Y2, amely hasonló megközelítést alkalmazott, de alacsonyabb kereskedési díjakat kínált.

X2Y2

2022 harmadik negyedévének elejére az X2Y2 NFT platform 11%-os piaci részesedést szerzett, a hamis kereskedéseket nem számítva. Az X2Y2 korai sikeréhez több tényező is hozzájárult. Jelentős szerepet játszott az olyan NFT aggregátorok növekvő használata, mint a Gem és a Genie, amelyek lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy különböző piacterekről vásároljanak egy tranzakcióban. A felhasználók számára az elsődleges tényező az ár lett, különösen az eladási díjak, ami a felhasználókat kevésbé kötötte egy adott piactérhez. Az X2Y2 az Ethereum legolcsóbb opciójaként tűnt fel, mivel csak 0,5%-os eladási díjat számolt fel, szemben az OpenSea 2,5%-os, valamint a MagicEden és a LooksRare 2%-os díjaival. A továbbfejlesztett funkciók, például a ritkasági rangsor és a csökkentett gas fee költségek szintén vonzóvá tették a termékét.

2022 augusztusában az X2Y2 ellentmondásos módon úgy döntött, hogy a Sudoswap júliusi debütálása miatt a jogdíjakat opcionálissá teszi a gyűjtésekhez. A Sudoswap egy decentralizált protokoll, amely megkönnyíti az NFT kereskedelmet egy automatizált piacteremtőn (AMM) keresztül, lehetővé téve a felhasználók számára a jogdíjak elkerülését. 2022 második felére az X2Y2 piaci részesedése 7% és 11% között ingadozott, de az íráskor ~1%-ra esett vissza.

Az X a 2Y2 token hasonló életciklussal rendelkezett, mint a LOOKS. Az OpenSea felhasználók ismét a teljes kínálat 12%-át kapták. A platformból származó összes nyereséget szétosztják azok között, akik X2Y2 tokeneket stakelnek. A cikk írásakor az X2Y2-nek még létre kell hoznia egy DAO-t, amely irányítja az irányítását. Ezért az X2Y2 token elsődleges felhasználása a platformon lévő mennyiség ösztönzésére szolgál, ami egyoldalú kínálati áramlást eredményez, kevés külső kereslettel. A LookRare-hez képest az X2Y2 platform ragaszkodóbbnak tűnik, az elmúlt hónapokban következetesen megtartotta a heti volumen 1-2%-át. Az X2Y2 az NFT kereskedési lehetőségei mellett NFT kölcsönzési szolgáltatásokat is nyújt. Az X2Y2 platform felhasználói vagy ETH-ban biztosíthatnak kölcsönt az NFT-jüket biztosítékként használva, vagy az ETH-jukat használhatják NFT-kölcsönzésre.

Blur

A 2022 októberében debütáló Ethereum alapú NFT piactér gyorsan uralta az NFT kereskedelmi színteret, és a debütálását követő két hónapon belül kiszorította az OpenSea-t. A Blur azóta is uralja az NFT volumeneket, az íráskor a heti kereskedési volumen piaci részesedésének több mint 80%-át birtokolja.

Az elődök token ösztönző struktúráinak javításán túl a Blur azzal tűnik ki a többi piactér közül, hogy kifejezetten a professzionális kereskedőket szolgálja ki. Számos olyan funkciót kínál, amelyek vonzóak ennek a csoportnak, beleértve az alacsony tranzakciós díjakat, a nagy sebességű tranzakciókat, a collection sweeping, az NFT analitikát és még sok mást. A Blur a piactéren kívül aggregátor szolgáltatásokat is nyújt a felhasználóknak, hogy más NFT piacterekről vásárolhassanak, valamint egy NFT hitelezési protokollt.

A Blur díjmentes modellt működtet, amely lehetővé teszi az NFT kereskedők számára, hogy tranzakciós díjak nélkül bonyolítsanak le tranzakciókat a platformján. Bár a Blur 0,5%-os jogdíjat javasol az NFT értékesítések után, ez nem kötelező. A felhasználók szabadon határozhatják meg a jogdíj mértékét, ahogyan azt jónak látják. Ez a rugalmasság különösen előnyös a nagy üzleteket lebonyolító professzionális kereskedők számára, így költséghatékony megoldás.

A Blur finomította és továbbfejlesztette a LooksRare által eredetileg alkalmazott stratégiát, és a likviditás növelésére összpontosított a platformján. Ahelyett, hogy közvetlenül a kereskedőknek mintelnék tokeneket, amelyek azonnal eladnának, a likviditás ösztönzését célzó, Care Packages néven ismert, visszamenőleges hatályú airdropot vezettek be. Ez a rendszer a kockázatosabb pozíciókat több ponttal jutalmazta, növelve annak valószínűségét, hogy airdropolt BLUR tokeneket kapjanak. Ennek a kialakításnak az egyik legfontosabb szempontja a hűségfaktor volt, amely a kizárólag a Blur-en jegyzett felhasználóknak kedvezett, akik nagyobb eséllyel kaptak nagyobb airdrop kiosztást.

Ez a megközelítés része volt a Blur jól kidolgozott marketingstratégiájának, amely számos elődjének hiányosságát javította, miközben javította a platformon való megtartást. A csapat a késleltetett jutalmak és a csökkentett előnyök révén elriasztotta a hamis kereskedőket. A kereskedőket a Care Packages-ben szereplő, nyilvánosságra nem hozott token összegek révén vonták be, ami a meglepetés elemét adta hozzá, miközben játékosított, addiktív pontgazdálkodást hozott létre. A hűségkritériumok növelték az esélyeket a Care Packages-ben, így ösztönözve a felhasználókat, hogy előnyben részesítsék a Blur platformját.

A Blur 2. szezonjában a mechanika nagyjából ugyanaz maradt, mint az 1. szezonban, az elsődleges változás a kölcsönzési pontok bevezetése volt a listázási pontok helyett, ami a Blur kölcsöntermékén, a Blend-en elérhető NFT-ket helyezi előtérbe.

Elődeivel ellentétben a Blur folytatta a platform kormányzati tokenjének(BLUR) hasznosságának növelését. Bár a token tulajdonosok számára nem állapítottak meg bevételi részesedést, a Blur csapata más módokat talált a hosszú távú tulajdonosok ösztönzésére. A Blur alapítója (Pacman néven ismert) nemrég bejelentette a Blast nevű Layer 2 Optimistic rollup fejlesztését, amelyet a Paradigm 20 millió dolláros finanszírozásával támogat. A Blast lényege, hogy automatikusan hozamot generál a felhasználói eszközökön. Amikor a felhasználók USDT, USDC, ETH vagy stETH típusú eszközöket helyeznek el a mainnet szerződésben, a Blast automatikusan átalakítja ezeket az eszközöket hozamot hozó származtatott eszközökké. Ez egy hídszerződésen keresztül valósul meg, amely egy Liquid stake protokollba helyezi a betéteket, így továbbítva a hozamot az eszközök tulajdonosainak.

Azok a felhasználók, akik BLUR tokeneket stakelnek, jogosultak lesznek a Blast token airdropra is. Ez az airdrop a Blur új, 3. szezonjának része, ahol a jutalmak egyenlően oszlanak majd meg az NFT kereskedők és a BLUR stakelők között. Az ETH és USDC befizetőkkel ellentétben a BLUR tokeneket feltőkésítők bármikor kivehetik a tokenjeiket anélkül, hogy elveszítenék a felhalmozott pontjaikat. Pacman további előnyökkel is kecsegtetett a BLUR-tulajdonosok számára:

A Blur nemrég fejezte be a Season 2 airdropját, amely 300 millió BLUR tokent tartalmazott. A @sankin Dune dashboard adatai azt mutatják, hogy január 11-én több mint 279 millió BLUR tokent (több mint 90%-ban mintelve) igényeltek 53 442 címről, ami átlagosan körülbelül 5223 BLUR tárcánként. A Blast platform elindítása döntő szerepet játszott az airdropból származó eladási nyomás csökkentésében, sőt pozitívan befolyásolta a BLUR árfolyamát. Ezt az indítást stratégiailag a Blur 2. szezonjának airdropjával időzítették, valószínűleg azért, hogy ellensúlyozzák a BLUR kínálat airdropból eredő növekedését. Kezdetben a BLUR ára 0,55 $-ról 0,40 $-ra esett, de ez a csökkenés gyorsan megfordult, és a BLUR áttörte a 0,5 $-os ellenállási szintet, amelyet nem tudott átlépni az airdrop előtti héten. Január 25-én a BLUR ára december eleje óta 0,5 és 0,7 dollár között ingadozik.

Ha valakit érdekel az NFT kitettség, akkor egy jó alternatíva lehet a BLUR token tartása, ami jelenleg piacvezető és valószínűleg az is marad, amíg nem jön egy újabb ígéretes ellenfél. 0.43-0.59 dollár közötti tartományban érdekesnek találjuk.

Következtetés

Az NFT-k bikás kilátásai szerint 2021 a 2017-es altcoin ciklushoz hasonlóan alakult. Ha egy hasonló ciklus játszódik le, akkor nem kizárt, hogy a korábbi csúcshoz képest megtízszereződik a volumen és a felhasználók száma. Bár valószínűleg csak néhány gyűjtemény fog kitartani, azok, amelyek kitartanak, jelentős nyereséget könyvelhetnek el. E kilátások bizonytalan aspektusa a jövőbeli NFT tájkép kiszámíthatatlansága és az, hogy mely gyűjtemények fognak vezető szerepet betölteni. Az NFT platformok azonban jó helyzetben vannak ahhoz, hogy learassák e fejlemények előnyeit, ha egy hasonló ciklus megismétlődik.